据德国《明镜》周刊网站2月11日报谈，欧盟委员会本周刊行110亿欧元债券，投资者认购总和高达1720亿欧元，认购奋勇。

长久以来，共同债务在欧洲皆属于禁忌话题。像德国这么领有最高信用评级的国度，不肯为意大利或希腊的债务承担连带连累。但自再行冠疫情暴发以来，情况有了变化：欧友邦家已聚集刊行超越5900亿欧元债券，最近还刚为共同的武备表情息争救乌克兰刊行了新债。

此外，欧洲正奋发普及欧元海外影响力——为此，聚集发债是一种磋议度极高的作念法，它能在全欧范畴内裁汰利息成本，并为企业减少汇率波动。

欧委会利欲熏心

2月初，欧盟委员会发布职责文献指出，欧元已成为公共使用频率第二高的货币，但仍与好意思元存在较大差距：近期，在欧元区和好意思国之外，约60%的商品营业仍以好意思元结算，仅25%以欧元结算。在油气营业中，好意思元如故海外范例货币。

▲贵府图片：2025年12月，职责主谈主员在欧洲央行总部大厅往返。（法新社）

但文献也指出，金融体系正在重组，东谈主们对好意思元四肢安全货币的地位产生了怀疑。好意思国政府对格陵兰岛的讲话袭击威迫到了北约成员国的主权，且自己还阮囊憨涩。文献称：“东谈主们对好意思元四肢安全港的信心可能缩小。中国、印度和南边共同阛阓等大国和地区正在寻找替代决策，以裁汰对好意思元的依赖。”最近，好意思元对欧元汇率也彰着下落。

欧盟委员会以为，地缘政事突破如实给欧盟形成了弘远风险，“但也为欧盟提供了一个千载难逢的契机，加强欧元的海外地位，从而促进欧盟的策略自主权”。欧洲的上风在于其健全的轨制、孤苦的央行以及成员国实在的财政政策。欧盟共同债券已成为一种“流动性强且安全的投资体式”，开云激勉了海外投资者的“浓厚兴趣兴趣”。最近，欧盟委员会主席冯德莱恩在致成员国国度元首和政府魁首的信中原意：“咱们将死心加强欧元的海外地位。”

那么，目下是否是欧元和欧盟债券大放异彩的期间呢？

聚集发债有助于整合阛阓，成本也比各个成员国各自愿债更低。此前，罗兰贝格海外措置参议有限公司精良东谈主斯特凡·沙伊布勒就公开撑握欧洲共同债券。经济学家、德国财长拉尔斯·克林拜尔的首席参谋人延斯·聚德库姆相通主张建立一个流动性强的欧洲共同债券阛阓。

欧盟委员会的念念法还不局限于聚集发债：要建立一种“真确的海外货币”，还需要安全、低成本且快速的支付系统。在这方面，欧洲十足依赖于好意思国公司(如维萨卡、万事达卡、贝宝)。到目下抑止，欧洲提供的替代决策险些无法跨越国界。

欧盟但愿签署更多营业协定，从而鼓动海外上更多地使用欧元结算，举例用欧元而非好意思元交游原材料。这么，欧洲企业就能更好地扞拒汇率波动，减少好意思元兑换和结算的需求。

这种作念法在某些地区照旧赢得了可以的成果，举例西巴尔干地区、摩洛哥和突尼斯，但仍有很大的跳跃空间。此外，欧盟大幅加多好意思国液化自然气入口，也进一步强化了好意思元在动力阛阓上的作用。众人提示说，悉数这些皆在为好意思国“绑架”异国制造要求。

德国东谈顾主虑重重

尽管欧盟委员会笃信，欧元走强会带来比以往更大的自制，况兼“无所四肢的代价尽头高”，但单纯站在德国的角度，仍然存在反对的原理。

7年期欧盟共同债券的年利率为2.75%，而四肢最高信用评级的国度，7年期德国国债收益率仅为2.5%。也等于说，德国自行发债的成本比聚集发债要低。

来自德国基社盟的欧洲议会议员马库斯·费贝尔暗示：“把柄公约，欧盟不得长久举债。与其动摇债务禁令，不如接收其他神情来加强欧元。”举例，空客公司可以在海外阛阓上以欧元而非好意思元出售飞机，这也适用于从欧洲出口的化学品。费贝尔称：“咱们应该从小事作念起。”

德国绿党成员、欧洲议会议员拉斯穆斯·安德烈森则握违犯不雅点：“咱们需要坚定的欧元，蛊惑更多的私东谈主本钱流入欧洲。”共同债券阛阓是其中不能空乏的一环。

安德烈森说：“目下不是坚握旧有教条的期间了。只须当咱们准备好更透澈地脱离好意思国本钱阛阓时，咱们才调赢得经济收效。”