原“中国私募股权投资”

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KKR主导的改进升级，尽头告捷。

又一笔大型退出提上日程。

近日，据《金融时报》音尘，各人私募巨头KKR及伙伴Mubadala Investment Company（穆巴达拉投资公司，阿布扎比主权钞票基金）正聘用参谋人，计议出售其捏有的数据中心液冷时期公司CoolIT Systems的100%股权，来回估值有望跳动30亿好意思元（含债务，折合东说念主民币约207亿元），呈报或超10倍。

咫尺，该笔潜在来回正处于初步计议阶段，尚未投入负责拍卖经由。包括数据中心运营商、芯片制造商及基础设施基金等在内的计策买家与财务投资者均可能参与竞购。

一笔100%退出

3年呈报10倍

据悉，这次出售距离KKR完成收购尚不及三年。

2023年5月，KKR通过其Global Impact基金与阿布扎比主权钞票基金穆巴达拉达成最终公约，以约2.7亿好意思元基础对价（若包含最高3500万好意思元的事迹对赌，总价达到3.05亿好意思元）收购CoolIT Systems。

在来回完成时，穆巴达拉直承袭购了买方约24.4%的股权，并在监管批准后从KKR处特等得回1.7%股权，认为捏股26.1%；KKR捏多余下约73.9%股权。

接纳此时启动出售设施，KKR应该是基于三重阛阓窗口：

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1、AI算力需求爆发：英伟达Blackwell架构GPU及GB200 NVL72系统的部署激动液冷时期从"可选项"变为"必选项"。CoolIT 2025年推出的CHx2000冷却分派单位（CDU）可援救2兆瓦机架，正值得志12个GB200 NVL72的冷却需求。

2、行业整合加快：数据中心液冷阛阓限制瞻望从2025年的46.8亿好意思元增长至2034年的225.7亿好意思元，年复合增长率达19%。 阛阓正处于从分辩走向劝诱的要道节点。

3、老本阛阓回暖：2026年好意思国IPO阛阓瞻望将迎来私募股权投资援救企业的上市潮，为大型并购来回提供了估值锚点。

若这次出售以30亿好意思元估值达成，意味着KKR在不到3年时期内兑现了约10倍的投资呈报。这一收益率在私募股权投资边界号称exceptional（超卓），尤其斟酌到这并非早期风险投资，而是成永远的私募股权投资。

KKR入主前

已完成3轮融资

公开贵寓清楚，CoolIT Systems创立于2001年，亚博体彩app总部位于加拿大卡尔加里。

率先，首创东说念主团队主如若专注于为桌面游戏PC瞎想平直液冷（Direct Liquid Cooling， DLC）科罚决策。 这一接纳并非偶而——21世纪初的PC游戏阛阓正履历性能竞赛，高端显卡和CPU的散热需求远超传统风冷才略上限。

公司早期时期中枢是其专利的"Split-Flow"分流式平直液冷时期，通过优化冷板（Coldplate）内的流说念瞎想，兑现更均匀的热量漫衍和更低的流动阻力。这一时期集中为后续投入数据中心阛阓奠定了工程基础。

要道转动点出咫尺2014年。跟着云诡计兴起和数据中心功率密度捏续攀升，CoolIT计策转型，运活动数据中心和就业器OEM厂商瞎想家具。

这一排型体现了经管层对时期趋势的前瞻判断——当单机柜功率从5kW向50kW演进时，传统空调制冷已接近物理极限。

概述报说念清楚，在KKR入主之前，CoolIT Systems先后完成了3轮融资，包括：

2009年10月，早期种子轮融资380万好意思元，投资方涵盖AVAC Group等；

2010-2021年，开云体育多轮成长融资，投资方涵盖Business Development Bank of Canada (BDC Capital)、nVent、Kline Hill Partners、Vistara Capital Partners、Inovia Partners等驰名VC机构，累计约1000万好意思元。

2021年3月，紧要成长融资，本轮由BDC Capital领投。具体金额未露馅，但据CVCA（加拿大风险投资与私募股权协会）报说念，有"8位数"。

然后等于2023年5月，KKR Global Impact基金以及穆巴达拉以2.7亿好意思元（基础对价）完成的放手权收购，于今。

其中，BDC Capital在2021年的投资是CoolIT发展史上的要道节点。据CVCA（加拿大风险投资与私募股权协会）2024年颁发的区域影响力奖露馅，在BDC投资时间（2021-2023年），CoolIT销售额从6000万好意思元飙升至1.55亿好意思元，职工东说念主数从100余东说念主增至350东说念主以上，卡尔加里总部制造和办公空间扩建10万普通英尺。

KKR主导改进升级

连CEO齐换了

与BDC Capital比拟，KKR及伙伴穆巴达拉对CoolIT的改进升级则显得更为绝对，连CEO齐换了。

收购完成后，KKR启动的全面价值创造瞎想，主要包括几步：

1、产能推广：在加拿大、中国、越南树立/扩建制造设施，在卡尔加里和台北树立Liquid Lab革命中心。

2、经管层焕新：2024年10月，原CEO Steve Walton离任，英特尔资深高管Jason Waxman接任CEO。

Waxman在英特尔任职23年，曾任数据中心科罚决策集团副总裁兼首席计策官，2020年后担任Fluke Corp总裁。

3、职工捏股瞎想：KKR将CoolIT纳入其记号性的股权强横捏有瞎想，使所有职工成为公司所有者。

4、时期迭代：针对AI职责负载推出CHx1500和CHx2000兆瓦级CDU，援救英伟达Blackwell芯片。

数据清楚，CoolIT在各人跳动300个数据中心部署其DLC科罚决策，累计部署跳动500万个GPU/CPU液冷单位，援救各人首台E级（Exascale）超等诡计机Frontier的100%无电扇DLC瞎想，领有56项已授权专利。

据CompWorth估算，至2024-2025年，CoolIT职工约324东说念主，营收限制达到了约1.646亿好意思元东说念主均产值约50.8万好意思元。

CoolIT选用"OEM互助+平直销售"双轨口头。其OEM互助伙伴包括戴尔、慧与（HPE）、超微（Supermicro）等就业器厂商，最终用户秘籍主流云就业商、高性能诡计中心及企业数据中心。

咫尺，在数据中心液冷边界，CoolIT的平直竞争主要有Vertiv（维谛时期）、施耐德电气、GRC（Green Revolution Cooling）、以及英国企业Iceotope。

CoolIT的中枢互异化在于其模块化、可扩展的DLC架构——从冷板到机架歧管再到CDU的圆善家具线，以及经过大限制部署考据的可靠性。

比拟浸没式冷却的颠覆性决策，CoolIT的DLC时期更易于在现存数据中心基础设施中渐进式部署，缩小了客户选用门槛。